Реферат: Финансовая стратегия

·     Прибыль от финансовой деятельности – сальдо доходов и расходов по финансовой деятельности. Этот показатель необходим, чтобы отделить прибыль от производственно- хозяйственной деятельности предприятия от таких источников прибыли, как получение процентов и дивидендов предприятием, операции с иностранной валютой и другие.

·     Прибыль от обычной хозяйственной деятельности – сумма прибылей от хозяйственной основной деятельности и прибылей от финансовой деятельности.

Чрезвычайные прибыли.

·     Прибыль (убыток) до уплаты налога. Этот показатель является точкой перехода от бухгалтерской прибыли к налогооблагаемой прибыли. Бухгалтерская или отчётная прибыль – это прибыль, рассчитанная в соответствии с требованиями бухгалтерского учёта. Налогооблагаемая прибыль- это бухгалтерская прибыль, перечисленная согласно налоговым требованиям.

·     Чистая прибыль (чистый убыток) – прибыль после уплаты налога. В условиях рыночной экономики это важнейший показатель деятельности предприятия.

Показатели расходов предприятия:

·     Себестоимость реализованной продукции. В данную статью включаются только производственные расходы предприятия на реализованную продукцию, такие, как, расходы на материалы, заработную плату и производственные накладные расходы.

Общехозяйственные и коммерческие расходы.

·     Расходы по финансовой деятельности. Их особенно важно рассчитать для того, чтобы показать долю расходов, приходящуюся на обслуживание долга предприятия. В условиях рыночной экономики этот показатель необходим для оценки жизнеспособности предприятия: высокий удельный вес таких расходов может привести к банкротству.

·     Чрезвычайные расходы.

Чёткая классификация доходов и расходов является базой обоснованного определения чистого результата  деятельности за определённый период.

Рассчитаем показатели ОАО КФТТ по данным его отчёта о прибылях и убытках и данных бухгалтерского учёта.

Изменения в абсолютных величинах.

2001 г- 2000 г                                               2002 г – 2001г.

1. Чистая выручка от реализации ( строка 010 ф. №2).

67167 – 113426 = - 46259                                        120102 – 67167 = 52935

2. Себестоимость реализованной продукции (Данные учёта)

68040 – 104948 = - 36908                         118156 – 68040 = 50116

3. Валовая прибыль от реализации продукции (Строка 010 – строка 020 Ф. №2)

-873 – 8478 = -9351                                   1946 – (-873) = 2819

5. Прибыль от основной деятельности (Валовая прибыль от реализации + (строка 090 – строка 100) +(строка 120 – строка 130) ф. № 2

- 4729 – 9066 =- 13795                           535 – (- 4729) = 5264

6. Сальдо результатов хозяйственной деятельности (строка 060 – строка 070 +строка 080 =(строка 120 – строка 130) ф. №2

- 3492 – 969 =- 4461                                        663- (- 3492) = 4155

7. Прибыль от обычной хозяйственной деятельности (Прибыль от основной деятельности + сальдо результатов финансовой деятельности)

-8251 – 10035 = -18256                                 1198-(-8221) =9419

8. Чрезвычайные прибыли (Строка 120 - строка 130) ф. № 2          

- 3492 – 969 = - 4461                                                       663- (-3492) = 4155

9. Прибыль до уплаты налога (Строка 140)

-4729 – 9066 = -13795                                   535-(-4729) =5264

10. Чистая прибыль после уплаты налога (Строка 140 – строка 150) ф. № 2.

-5250 – 6796 = -17296                                   -473 – (-5250)= 4777

Валовая прибыль от реализации продукции, общехозяйственные расходы, прибыль от основной деятельности, сальдо результатов финансовой деятельности, прибыль от обычной хозяйственной деятельности, чрезвычайные прибыли, а также прибыль до уплаты налога и чистая прибыль после уплаты налога уменьшились в 2001 г по сравнению с 2000 г, что говорит о превышении расходов над доходами. Напротив, в 2002 г по сравнению с 2001 г наблюдается рост этих показателей (кроме чистой прибыли после уплаты налога), что характеризует более стабильное финансовое положение отчётного года с базисным. Сгруппируем доходы и расходы ОАО КФТТ, рассмотрев их в таблице по раннее рассчитанным нами показателям, изменения покажем в абсолютных величинах. (Таблица № 3)

Рассмотрим показатели прогноза банкротства.

 

2000 г) (2332 + 0 –18524):49422 = -0,1

2001 г) (7705 + 42- 18380):35172 =-0,3

2002 г) (11773 + 5 – 18121):41094 = -0,2

Полученные показатели имеют отрицательные значения, что говорит о том, что предприятие склонно к банкротству, и это отрицательно характеризует его экономическую деятельность.

«Таблица 3»

Показатели доходов и расходов ОАО КФТТ

Показатель	Сумма 2000 г	Сумма 2001 г	Сумма 2002 г.	Изменения
				2001-  2000 г.	2002- 2001 г.
1	3	4	5	6	7
1. Чистая выручка от реализации продукции	113426	67167	120102	-46259	52935
2. Себестоимость реализованной продукции	104948	68040	118156	-36908	50116
3. Валовая прибыль от реализации продукции	8478	-873	1946	-9351	2819
4. Общехозяйственные расходы и коммерческие расходы	7	-	1277
5. Прибыль от основной деятельности	9066	- 4729	+535	-13795	5264
6. Сальдо результатов финансовой деятельности	969	-3492	663	-4461	4155
7. Прибыль от обычной хозяйственной деятельности	1035	-8221	1198	-18256	9419
8. Чрезвычайные прибыли	969	-3492	663	-4461	4155
9. Прибыль до уплаты налога	9066	-4729	535	-13795	5264
10. Чистая прибыль после уплаты налога	6796	-5250	-473	-17296	4777

            Из расчётов показателей расходов и доходов ОАО КФТТ мы видим, что 2002 год был более прибыльным, чем за тот же период предыдущего года, а  прибыль получают от основной деятельности по производству и реализации продукции, небольшая часть денежных средств поступило от реализации основных средств и иного имущества.

Если бы в отчётном периоде основным источником денежных потоков явилась бы распродажа предприятием своих активов, это стало бы сигналом для инвесторов об ухудшении ликвидности предприятия и о проблемах получения достаточных сумм денежных средств от основной деятельности.

2.3. Расчёты финансовых коэффициентов ОАО КФТТ

Рассмотрим  наиболее важные коэффициенты:

·     Коэффициент ликвидности

·     Коэффициент деловой активности

·     Коэффициент рентабельности

·     Коэффициент платежеспособности или структуры капитала

·     Коэффициенты рыночной активности.

Коэффициенты ликвидности позволяют определить способность предприятия  оплатить свои краткосрочные обязательства в течение отчётного периода.

Коэффициент общей ликвидности рассчитывается как частное от деления оборотных средств на краткосрочные обязательства. Он показывает, достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы для погашения его краткосрочных обязательств в течение определённого периода (коэффициент приближен к 1 или 2).

 Оборотных средств должно быть, по меньшей мере, достаточно для погашения краткосрочных обязательств, иначе компания окажется под угрозой банкротства. Превышение оборотных средств денежных средств над краткосрочными обязательствами более чем в два, три раза, считается также нежелательным, поскольку, может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала.

Частным показателем коэффициента текущей ликвидности является коэффициент срочной ликвидности, раскрывающей отношение наиболее ликвидной части оборотных средств (денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности) к краткосрочным обязательствам. В России его оптимальное значение определено как 0,7 –0,8.

Представляется, что в большинстве случаев наиболее надёжной является оценка ликвидности только по показателю денежных средств. Этот показатель называется коэффициентом абсолютной ликвидности и рассчитывается как частное от деления денежных средств  на краткосрочные обязательства. В России его оптимальный уровень считается равным 0,2 – 0,25.

Большое значение в анализе ликвидности предприятия имеет изучение чистого оборотного капитала, который рассчитывается как разность между оборотными активами предприятия и его краткосрочными обязательствами. Чистый оборотный капитал необходим для поддержания финансовой устойчивости предприятия, поскольку превышение оборотных средств над краткосрочными обязательствами означает, что предприятие не только может погасить свои краткосрочные обязательства, но и имеет финансовые ресурсы для расширения своей деятельности в будущем. Наличие чистого оборотного капитала служит для инвесторов и кредиторов положительным индикатором к вложению средств в компанию.

На финансовом положении предприятия отрицательно сказывается, как недостаток, так и излишек чистого оборотного капитала. Недостаток этих средств может привести предприятие к банкротству, поскольку свидетельствует о его неспособности своевременно погасить краткосрочные обязательства. Недостаток может быть вызван убытками в хозяйственной деятельности, ростом безнадёжной дебиторской задолженности, приобретением дорогостоящих объектов основных средств без предварительного накопления денежных средств на эти цели, выплатой дивидендов при отсутствии соответствующей прибыли, финансовой неподготовленностью к погашению долгосрочных обязательств предприятия.

«Таблица 4»

«Коэффициенты ликвидности ОАО КФТТ»

Показатель ликвидности	Расчёт	Источник информации	2000	2001	2002	2001-2000	2002-2002
1	2	3	4	5	6	7	8
1 .Текущая (общая ликвидность)	Оборотные средства: краткосрочные обязательства	Строка 3 Таблица 1: строка 4 Таблица 2	0,97	0,77	0,73	-0,2	-0,04
2 .Срочная ликвидность	(Денежные средства + краткосрочные финансовые вложения+ чистая дебиторская задолженность): краткосрочные обязательства	(Строка 3 Таблица 1 – строка 7 Таблица 1): строка 4 Таблица 2	0,25	0,24	0,21	-0,01	-0,03
3Абсолютная ликвидность	Денежные средства: краткосрочные обязательства	Строка 4 Таблица 1: Строка 4 Таблица 2	0,005	0,008	0,0002	0,003	-0,008
4 . Чистый оборотный капитал	Оборотные средства–                 кчные  обязательства	Строка 3 Таблица 1- строка 4 таблица 2	504	-4291	-6654	-4795	-2363

                

Рассмотрим более подробные расчёты коэффициентов ликвидности.

Текущая ликвидность.

0,77-0,97 = -0,2

0,73-0,77 = -0,04

Срочная ликвидность.

0,24-0,25 = -0,01

0,21-0,24 =-0,03

Абсолютная ликвидность.

0,008 –0,005 = 0,003

0,0002- 0,008 =-0,008

Чистый оборотный капитал.

100 –(2001:2000) 100, 100- (2002:2001) 100

(4291:504) 100=-851,39

(-6654:-4291) 100=-155,06

Мы видим, что финансовое положение данного предприятия вызывает тревогу, так как коэффициенты меньше общепринятых стандартов.

Норматив коэффициента общей ликвидности - от 1 до 2. Для нашего предприятия он приближен к 1 только в 2000 г, далее наблюдается, хотя и незначительное снижение показателя. Но наше предприятие прогнозирует свои платёжные возможности при условии своевременного проведения расчётов с дебиторами.

Норматив коэффициента срочной ликвидности – от 0,7 до 0,8, на нашем предприятии он заметно занижен.

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8