Реферат: Иностранные инвестиции в России и Краснодарском крае
Таким образом, основными получателями иностранных инвестиций являются промышленно-развитые государства. Но и среди остальных стран Россия стоит отнюдь не на первом месте. Данные анализа ситуации на рынке финансовых активов показывают, что потенциальные инвесторы нисколько не теряют интерес к вложениям за рубежом. Скорее наоборот. В последнее время наблюдается устойчивая тенденция по увеличению объема инвестиций, приходящихся на зарубежные активы, о чем свидетельствует рост глобальных активов фондов, инвестирующих акции за границей[10] (рис. 2).
Динамика роста совокупных активов инвестиционных фондов свидетельствует о том, что склонность потенциальных инвесторов к вложениям за границей, равно как и их финансовые возможности, неуклонно возрастают. Более того, темп роста активов позволяет сделать вывод, что совокупный капитал, инвестированный непосредственно в производство экономических благ за рубежом, удвоится уже через 2-3 года.
Рис. 2.
Учитывая темпы роста российской экономики в посткризистный период, потребность в иностранных инвестициях нашей страны будет только возрастать. По разным оценкам потенциальная емкость России составляет от 70 до 150 млрд. долларов США на тот же период в 2-3 года.
Однако цифры за последние пять лет не дают повода для оптимизма. Объективные оценки свидетельствуют, что уровень реальных инвестиций в российскую экономику при нынешнем уровне вложений вряд ли будет достаточным, если не произойдут кардинальные изменения в этой области. Соответствующие данные о ПИИ приводятся в следующей таблице[11].
Т а б л и ц а 6.
Вложения в развивающиеся рынки с переходной экономикой (млрд. долларов).
1996 г. |
1997 г. |
1998 г. |
1999 г. |
2000 г. |
|
Латинская Америка | 35,8 | 49,4 | 49,9 | 68,6 | 55,8 |
Юго-Восточная Азия | 45,4 | 51,9 | 55,2 | 54,0 | 53,6 |
Развивающиеся рынки Европы | 9,8 | 10,9 | 12,5 | 15,6 | 16,6 |
Россия | 2,5 | 6,2 | 2,2 | 2,9 | 3,5 |
Неутешительным является и сравнение России с бывшими социалистическими государствами Центральной Европы. Уровень прямых иностранных инвестиций в 1998, 1999, 2000 гг. показан на рис. 3[12].
Рис. 3.
Следовательно, по инвестиционной привлекательности Россия существенно отстает не только от промышленно развитых стран мира, но и от бывших стран социалистического лагеря. Более того, динамика последних трех лет складывается не в пользу нашей страны. Проблема очевидна – инвестиционный климат России не соответствует запросам и ожиданиям зарубежных инвесторов.
Прямые иностранные инвестиции в Россию в 2001 году.
Приток иностранных инвестиций в Россию в первой половине 2001 г., по данным Госкомстата, увеличился до 6,7 млрд. долларов по сравнению с 4,8 млрд. долларов в соответствующем периоде 2000 года. Доля прямых инвестиций оказалась равной 37,5 %, прочие инвестиции составили 58,9 %. Основными отраслями – получателями прямых иностранных инвестиций были: торговля и общественное питание (31,2 %), транспорт (15,1 %), пищевая промышленность (10,8 %), топливная промышленность (7,3 %).
Электроэнергетика оказалась единственной отраслью промышленности, портфельные инвестиции в которую превышали прямые иностранные инвестиции.
К концу первой половины 2001 г. объем накопленного иностранного капитала в российской экономике достиг 33,8 млрд. долларов Объем накопленных прямых иностранных инвестиций составил 17,6 млрд. долларов. Основными инвесторами в рассматриваемом периоде выступали Кипр, США, Франция и Швейцария. (Среди стран-доноров максимальный приток ПИИ за все годы обеспечили США – 22 % всех накопленных ПИИ. На втором месте следует Кипр – 21 %). Германия переместилась в первой половине 2001 г. на пятое место, обеспечив приток 8 % всех накопленных ПИИ.
Наиболее значительно ПИИ выросли во II квартале 2001 г., составив 1,5 млрд. долларов – самое высокое значение за два года.
В первом полугодии 2001 г. выросло и изъятие ранее осуществленных прямых инвестиций, о чем свидетельствуют данные платежного баланса[13]. Чистые вложения иностранцев в Россию составили в первой половине 2001 г. 1,2 млрд долларов, что на 16 % больше, чем аналогичные период 2000 г. Разница между динамикой чистых и валовых ПИИ может быть обусловлена незначительным интересом иностранных компаний к проектам в России вследствие отсутствия стабильных экономических и правовых условия для ведения бизнеса, а также невысокими темпами проведения преобразований.
Рис. 4.
Согласно данным платежного баланса, прирост участия иностранных компаний в российской экономике в 2000 г. по сравнению с 1999 г. уменьшился.
Т а б л и ц а 7.
1997 |
1998 |
1999 |
2000 |
2001 (1-я пол.) |
|
Чистый приток ПИИ по данным платежного баланса | 4,9 | 2,8 | 3,3 | 2,7 | 1,2 |
Приток ПИИ по данным Госкомстата | 5,3 | 3,4 | 4,3 | 4,4 | 2,5 |
Изъятия ранее осуществленных инвестиций иностранными компаниями | 0,5 | 0,6 | 1,0 | 1,7 | 1,3 |
К числу факторов, которые оказывают неоднозначное влияние на приток ПИИ в Россию, можно отнести замедление экономического роста во всем мире в 2001 г. и, в частности, значительное замедление роста в США. В связи с этим прибыли американских компаний сокращаются, что отражается на объемах инвестиций в собственное развитие. Часть компаний может свернуть свои высокорисковые инвестиционные проекты в России и других развивающихся странах. Напротив, некоторые компании могут переориентировать свою деятельность с внутреннего, депрессивного рынка на внешний, в результате чего инвестиции таких компаний внутри США будут сокращаться, а в другие страны – расти. Это касается, прежде всего, транснациональных корпораций, международные операции которых не уступают по масштабам операциям на внутренних рынках.
Наиболее привлекательными для иностранных инвестиций среди стран с формирующейся рыночной экономикой в соответствии с прогнозом, приведенным ЮНКТАД[14], будут оставаться Бразилия, Аргентина (однако, после последних событий в этой стране данное утверждение должно быть пересмотрено) и Мексика. В Восточной Европе такими странами будут оставаться Польша и Чехия.
Можно ожидать роста ПИИ в Россию из Германии.
В I квартале 2001 г. начал реализовываться принцип "одного окна" для иностранных инвесторов, осуществляющих вложения на условиях соглашений о разделе продукции (СРП). Он заключается в делегировании полномочий различных министерств, на основании которых те осуществляли деятельность по регулированию отношений, возникающих в ходе реализации СРП, Министерству экономического развития и торговли Российской Федерации. В настоящее время объем инвестиций в эти проекты невелик и составляет около 1,5 млрд. долларов, основная доля которых приходится на проект "Сахалин-2". Все больше иностранных компаний, участвующих в проектах по добыче нефти и газа в России, высказывают намерение инвестировать в проекты, реализуемые на условиях СРП, что позволяет рассчитывать на рост прямых иностранных инвестиций в эти проекты в последующие годы.
Улучшение отношений между Россией и новой администрацией США ещё не дает уверенности в том, что будут созданы условия для долгосрочного благоприятного экономического сотрудничества этих стран, принимая решение об участии в капитале компаний страны, руководствуются прежде всего оценками прибыльности проекта и собственными соглашениями с властями страны или региона.
В таблице 8 приведены доли ( в процентах), которые составляют ПИИ в ВВП в странах, конкурирующих с Россией за привлечение ПИИ[15].
Таблица 8.
Страна |
1994 |
1995 |
1996 |
1997 |
1998 |
1999 |
Польша | 1,9 | 2,9 | 3,1 | 3,4 | 4,0 | - |
Чехия | 2,2 | 4,9 | 2,5 | 2,4 | 4,9 | 9,6 |
Китай | 6,2 | 5,1 | 4,9 | 4,9 | 4,5 | 3,9 |
Индия | 0,3 | 0,6 | 0,6 | 0,9 | 0,6 | - |
Бразилия | 0,6 | 0,7 | 1,4 | 2,5 | 4,1 | - |
Россия |
0,2 |
0,6 |
0,6 |
1,1 |
1,0 |
1,8 |
США | 0,7 | 0,8 | 1,1 | 1,3 | 2,2 | 3,1 |
Высокие экономические риски вложений в российскую экономику ставят Россию в ряд стран, вложения в которые должны быть высокорентабельными – такими же рентабельными, как, например вложения в венчурные компании. Такие инвестиции могут позволить себе только те иностранные корпорации, стратегия которых базируется на значительной диверсификации рынков ресурсов и рынков сбыта, каковыми являются крупные транснациональные корпорации (ТНК). Эти ТНК осуществляют инвестиции в высокодоходные проекты на территории России, выигрывая в жесткой конкурентной борьбе с национальными компаниями. Прирост эффективности благодаря иностранным инвестициям, осуществляемым таким образом, может оказаться незначительным. А из-за небольшого числа высокоприбыльных крупных проектов приток ПИИ оказывается незначительным и не в состоянии обеспечить рост внутренних инвестиций и, как следствие, экономический рост.
Растущий объем трансграничных слияний и поглощений в мире накладывает свой отпечаток на способ осуществления прямых иностранных инвестиций, особенно в развивающихся странах. Покупка предприятия становится основным способом осуществления ПИИ. Это вызвано, прежде всего, характерной для развивающихся стран слабостью законов, обеспечивающих права владельцев акций предприятия и свободу осуществления этих прав в отношении менеджмента предприятия.
Вместе с тем, указанный способ привлечения ПИИ может быть неприемлем для России, так как недавние попытки враждебных поглощений (обеспеченные, как правило, национальным капиталом) получили очень широкий отрицательный резонанс в обществе. Операции по покупке российских компаний с последующей значительной реорганизацией их деятельности и неизбежным в таких случаях увольнениями работников, проводимые иностранными инвесторами, могут осложнить участие иностранных инвесторов в российской экономике.
Приток ПИИ в Россию будет оставаться относительно низким, пока идут экономические реформы, поскольку для иностранного инвестора самое главное в законодательстве – это стабильность. Однако значительный приток ПИИ тем более невозможен, если реформирование российской экономики проводиться не будет, поскольку в настоящий момент в России существуют довольно высокие экономические риски. Поставленные правительством цели по достижению значительного притока ПИИ будут достигнуты, если будут окончательно приняты Налоговый и Таможенный кодексы, проведена реформа бухгалтерского учета, обеспечены права акционеров, реформирована банковская система, решен вопрос собственности на землю, урегулирована внешняя задолженность и при этом обеспечен рост ВВП. В таком случае через один-два года стабильной работы всех вновь принятых законов возможен значительный приток ПИИ в Россию – примерно 5-6 % ВВП (или около 15 млрд. долларов ежегодно).
2.3. Инвестиции в транспортный комплекс России
Так как транспорт в настоящее время играет для нашего Южно-российского региона в целом и Краснодарского края в частности одну из главенствующих экономических, политических и стратегических ролей, то инвестиции в эту отрасль народного хозяйства имеют важнейшее значение для данного региона. Следовательно от качественной и количественной составляющей инвестиционной деятельности на транспорте РФ будет непосредственно зависеть экономическое благосостояние нашего края и ЮФО[16].
Инвестиционная деятельность в транспортном комплексе ведется на основе федеральных целевых программ: “Возрождение торгового флота России”, “Внутренние водные пути России”, “Мировой океан”, “Повышение безопасности дорожного движения”, “Развитие производства городских автобусов, троллейбусов и трамваев в Российской Федерации”, “Использование глобальной спутниковой навигационной системы “ГЛОНАСС” в интересах гражданских потребителей”.
Модернизация транспортной системы России рассчитана на 2 этапа: I-й этап – 2002-2005 гг., II-й этап – 2006-2010 гг.
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9